1B La Prensa Panamá, jueves 12 de febrero de 2026 Tu opinión nos interesa [email protected] &Negocios @PRENSAECONOMIA El Canal conserva su dominio Los proyectos de rutas alternas a través de México, Nicaragua y Honduras han sufrido retrasos o afrontan problemas económicos y políticos que frenaron su avance. El 30 de enero, la ACP publicó los pliegos de precalificación para dos iniciativas estratégicas: el desarrollo de nuevas terminales portuarias, y la construcción de un corredor energético o gasoducto a través del istmo. Cortesía/ACP/Wellijngton Luck Yolanda Sandoval [email protected] Aunque en América Latina se han multiplicado los anuncios de supuestas alternativas logísticas para conectar el Pacífico y el Atlántico, la realidad es que el Canal de Panamá sigue operando en una liga distinta. No solo por su escala y experiencia, sino porque es una infraestructura que ya existe, está integrada al comercio global y cuenta con un ecosistema portuario difícil de replicar. De alguna manera, esto es lo que resume una reciente publicación de Nikkei Asia, cuya audiencia está concentrada en Japón, India, China y el sureste asiático, en la cual hace un repaso de las megaobras estancadas en América Latina. En el artículo, con fecha del 10 de febrero, se lista el estatus de cada uno de los faraónicos proyectos y las complejidades estructurales, financieras y geopolíticas que arrastran las obras anunciadas. El corredor mexicano Hasta ahora, el único proyecto que ha logrado inaugurarse parcialmente es el Corredor Interoceánico del Istmo de Tehuantepec (CIIT), en México. Este corredor conecta el puerto de Salina Cruz, en el Pacífico, con el puerto de Coatzacoalcos, en el Atlántico, mediante infraestructura ferroviaria y logística. Fue inaugurado parcialmente en diciembre de 2023 y, en marzo de 2025, transportó automóviles de Hyundai Motor a través del istmo, lo que utilizaron como una prueba de su potencial. Pero el proyecto quedó en entredicho tras un grave accidente. En diciembre, un descarrilamiento provocó la muerte de 14 personas y obligó a suspender el servicio ferroviario. La presidenta mexicana, Claudia Sheinbaum, declaró el pasado 2 de febrero que las operaciones no se reanudarán hasta que las autoridades confirmen el cumplimiento total de las normas de seguridad. Nicaragua no despegó La experiencia más emblemática de estas apuestas fallidas sigue siendo Nicaragua. El proyecto de un canal interoceánico financiado por capital chino está prácticamente paralizado. En 2013, el gobierno nicaragüense otorgó a una empresa de Hong Kong los derechos para construir y operar un canal, e incluso realizó una ceremonia simbólica de colocación de la primera piedra. Pero el proyecto enfrentaba una realidad contundente: atravesar Nicaragua requeriría un canal de hasta 450 kilómetros, en comparación con los aproximadamente 80 kilómetros del Canal de Panamá. Los costos estimados — entre 50 mil y 100 mil millones de dólares—, junto con las dificultades para conseguir financiamiento y respaldo sostenido, terminaron por frenar la ambición chino-nicaragüense. Honduras: un canal seco sin impulso y con dilemas geopolíticos Otro de los proyectos más mencionados en la región es el concepto de canal seco en Honduras, supuestamente diseñado como una red multimodal que combinaría carreteras, ferrocarril y centros logísticos entre ambos océanos. El costo estimado del plan ascendía a $18,000 millones de dólares, una cifra difícil de sostener para Honduras, uno de los países con mayores limitaciones fiscales en Centroamérica. Aunque el país cuenta con el puerto de contenedores de Puerto Cortés, en la costa atlántica —considerado realejándose del acercamiento a Pekín impulsado por la expresidenta Xiomara Castro. La ruta Panamá La crisis hídrica que afectó al Canal de Panamá entre 2023 y 2024, y que provocó restricciones de tránsito y largas filas de espera para buques, reavivó el discurso sobre rutas alternas en la región. Sin embargo, con el paso del tiempo, estos proyectos no han logrado concretarse plenamente, mientras el Canal avanza con un ambicioso plan de inversiones para reforzar su competitividad. Justo el pasado 30 de enero, el Canal de Panamá publicó los pliegos de precalificación para dos iniciativas estratégicas: el desarrollo de nuevas terminales portuarias en el Atlántico y el Pacífico, y la construcción de un corredor energético o gasoducto a través del istmo. Las dos nuevas terminales portuarias —Telfers, en el Atlántico, y Corozal, en el Pacífico— se licitarán con el objetivo de absorber entre 5 millones y 6 millones de contenedores adicionales por año, en un sistema que hoy mueve alrededor de 21 millones de contenedores anuales de distintas formas; sin embargo, unos 11 millones de contenedores cruzan la vía sin tocar los puertos locales. En lo que respecta al corredor energético, se contempla la construcción de un gasoducto de aproximadamente 76 kilómetros que conectará terminales en el Atlántico y el Pacífico. Este sistema estaría diseñado para transportar propano, butano y etano, con una capacidad de hasta 2.5 millones de barriles por día, a través del istmo, sin necesidad de transitar por las esclusas ni incrementar el consumo de agua dulce del Canal. En otras palabras, mientras el resto de la región todavía intenta construir una opción, Panamá ya está ampliando su ventaja. LOGÍSTICA levante en la región—, el desarrollo de infraestructura avanza lentamente y se concentra casi exclusivamente en carreteras. El profesor Mario Sosa, de la Universidad Metropolitana de Honduras, entrevistado por Nikkei Asia, advierte que si el país realmente quisiera concretar un canal seco a gran escala, “no tendría otra opción que depender de China” como fuente de financiamiento. Sin embargo, la realidad política parece moverse en dirección contraria. El nuevo presidente Nasry Asfura, quien asumió el cargo a finales de enero, ha anunciado un giro hacia una postura más proestadounidense, Yolanda Sandoval [email protected] Recompra de deuda: los vencimientos y bonos más importantes hasta 2060 FINANZAS PÚBLICAS Con un saldo total en bonos y notas que asciende a aproximadamente $40,051 millones, de acuerdo con la información de la Dirección de Crédito Público del Ministerio de Economía y Finanzas, el Gobierno ha iniciado un plan de recompra de deuda, buscando reducir costos y extender los plazos de pago. Cuando el Gobierno anunció el plan de recompra de deuda, una de las principales preguntas fue qué compromisos específicos estaría buscando renegociar y en qué momento el país debe enfrentar los pagos más importantes. Eso todavía no se conoce. Dependerá 100% del apetito del mercado. Pero en ese contexto, estos son los vencimientos y obligaciones más relevantes del Estado en los próximos años, ya sea por el monto que representan o por la cercanía de sus fechas de pago, concentrando los mayores compromisos financieros y marcando puntos clave dentro del calendario fiscal. En el mercado internacional se adeudan $32,301 millones en bonos globales, mientras que en el mercado local hay notas y bonos por $7,750 millones. El mayor compromiso es el Bono Global 2060, con un saldo de $2,950.00 millones. Además, existen cuatro emisiones con saldos de $2,500 millones, con vencimientos en los años 2032, 2035, 2050 y 2056. En el mercado local resalta el bono 2031, con un saldo de $2,029 millones. Vencimientos próximos El análisis de los datos revela que Panamá enfrenta vencimientos importantes en el corto plazo, lo que genera una presión inmediata sobre el flujo de caja. En el mercado local, Panamá riamente deuda nueva, sino un techo legal para ejecutar operaciones de manejo de pasivos, como la recompra de bonos. El objetivo es retirar del mercado los bonos con intereses altos y reemplazarlos por nueva deuda a plazos de 8 y 12 años, con condiciones más manejables. mantiene dos instrumentos con vencimientos cercanos: la nota de 2026, que vence el 17 de abril de este año, por $1,325 millones, y otra de 2027, con fecha de vencimiento el 27 de junio del año entrante, por $464.89 millones. A nivel internacional, destaca el bono global 2027, que vence el 30 de septiembre de 2027, por $975 millones. Tasa de interés La tasa de interés o cupón que paga Panamá varía según el momento de la emisión. El país carga con deudas consideradas “caras” por sus altos intereses, como el bono 2029, con un cupón del 9.38%, y el bono global 2027, con 8.88%. En contraste, existen deudas más baratas, como el bono global 2032, cuya tasa es de apenas 2.25%. El MEF ha sido autorizado para emitir hasta $6,000 millones en bonos globales. Este monto no es necesaSede del Ministerio de Economía y Finanzas, en la vía España. Archivo EMBALSE GATÚN EMBALSE ALHAJUELA Infografía: LP - Fuente: ACP Niveles de lagos afluentes del Canal 91 90 89 88 87 86 85 84 83 82 81 80 79 78 77 263 260 255 250 245 240 235 225 220 215 210 205 200 195 190 88.71 253.16 Elevación sobre el nivel del mar en pies
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