7A La Prensa Panamá, domingo 9 de marzo de 2025 Régimen tributario por la venta de acciones Ventana fiscal Adolfo Campos Barranco economí[email protected] Que no le metan un cuento chino. Cuando escuche sobre una operación de compra y venta de acciones de una persona jurídica y que guarda relación con nuestro país, tenga claro que, salvo excepciones establecidas por la ley, el vendedor debe pasar por la caja ubicada en la avenida Balboa. El artículo 701, inciso e) del Código Fiscal (CF) establece que son gravables las ganancias obtenidas por la enajenación de bonos, acciones, cuotas de participación y demás valores emitidos por personas jurídicas y naturales. Se considera como renta de fuente panameña la producida por capitales o valores (ejemplo: acciones) invertidos económicamente en Panamá, ya sea que su enajenación se produzca dentro o fuera del país. Estas operaciones también están gravadas con el impuesto sobre dividendo/complementario y el impuesto de timbre (ver excepciones). Los valores invertidos económicamente en el territorio nacional son aquellos invertidos en forma directa o indirecta en el pasivo o patrimonio de personas jurídicas que reciban ingresos gravables en Panamá. Un valor invertido económicamente de forma indirecta es aquel emitido por personas naturales o jurídicas no domiciliadas en el territorio nacional, que a su vez sean propietarias, directa o indirectamente, de valores emitidos por personas jurídicas que devenguen ingresos gravables en Panamá. Repasemos tres consideraciones importantes: i) La tasa del ISR para estas operaciones es del 10%, aplicado sobre la ganancia obtenida según la normativa, que establece cómo se llega a esta cifra. Sin embargo, el comprador tendrá la obligación de retener al vendedor una suma equivalente al 5% del valor total de la venta a título oneroso, en concepto de adelanto al ISR, y remitirla al sco dentro de los 10 días hábiles siguientes a la fecha de pago, tras lo cual el vendedor podrá optar por considerar el monto retenido por el comprador como el ISR denitivo a pagar. ii) El vendedor deberá realizar una comparación entre el 5% retenido en concepto de adelanto al ISR y el 10% aplicado sobre la ganancia, y podrá solicitar una devolución. iii) En operaciones transnacionales, el procedimiento a seguir para la retención del adelanto del ISR por acciones u otros valores emitidos por personas jurídicas económicamente ubicadas tanto dentro como fuera de Tu opinión nos interesa [email protected] &Negocios Maersk monitorea la compra de Hutchison La naviera danesa indicó a La Prensa que revisa sus áreas de negocio, incluida la posible adquisición de Hutchison por BlackRock, que involucra los puertos de Balboa y Cristóbal en Panamá. Maersk es el principal cliente del Canal de Panamá y actualmente utiliza los puertos de Balboa y Cristóbal. Archivo Wilfredo Jordán S. [email protected] La naviera danesa Maersk, cliente número uno del Canal de Panamá, sigue de cerca la adquisición de los activos portuariosdeHutchisonpor parte de BlackRock-TIL, y evaluará su impacto en la red logística de la compañía, conrmaron fuentes de la empresa. El pasado 4 de marzo, se anunció un principio de acuerdo por el cual el consorcio BlackRock-TIL adquiere la participación del 90% de Hutchison Ports Holding en Panama Ports Company, que opera los puertos de Balboa y Cristóbal, además del 80% de otros 43 puertos a nivel global de la compañía hongkonesa. Terminal Investment Limited (TIL) es el brazo portuario de la empresa naviera suiza-italiana Mediterranean Shipping Company (MSC), la más grande del mundo en capacidad de movimiento de contenedores y la segunda en el ranking de clientes del Canal de Panamá. “Monitoreamos de cerca las transacciones en nuestros segmentos comerciales, incluida la posible transacción de Hutchison Port Holdings entre CK Hutchison y BlackRock, que involucra los terminales de Balboa y Cristóbal en Panamá”, indicó la compañía que tiene su sede principal en Dinamarca, en una respuesta a consulta de este diario sobre el tema. Maersk, que igualmente es uno de los principales clientes de las terminales de Balboa y Cristóbal, señaló que “en esta etapa, es demasiado pronto para sacar conclusiones, por lo que nos enfocamos en evaluar posibles resultados para garantizar la integridad continua de nuestra red”. En el lado Pacíco, MSC estableció sus operaciones en el puerto de PSA en Rodman desde 2018, cuando trasladó su actividad desde el puerto de Balboa. Con la compra de BlackRock-TIL, MSC pasaría a controlar también los puertos de Balboa y Cristóbal, donde actualmente Maersk, su principal competidor, maneja sus operaciones. Según analistas del sector, este nuevo escenario podría llevar a Maersk a evaluar alternativas, como trasladarse a otra terminal o desarrollar su propio puerto. Entre las opciones consideradas en el pasado destaca Corozal, un proyecto promovido por la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) en 2016. Ventaja logística El Canal de Panamá y los puertos de Balboa y Cristóbal son puntos estratégicos ra que el proceso de adquisición se complete en los próximos meses, sujeto a aprobaciones regulatorias en distintas jurisdicciones. Panamá exige información El Gabinete aprobó el pasado viernes la Resolución N°.28-25, mediante la cual instruyó a la Autoridad Marítima de Panamá (AMP) a solicitar al representante legal de Panama Ports Company S.A. (PPC) toda la documentación legal, nanciera y cualquier otra información relevante sobre la compra y venta del 90% del capital accionario de la empresa que mantiene la concesión de los puertos de Balboa y Cristóbal. El 10% restante de las acciones de PPC son del Estado panameño. De acuerdo con el Ejecutivo, esta medida busca analizar el cumplimiento de las normas constitucionales, legales y reglamentarias aplicables a la concesión portuaria. La Resolución detalla que el Gobierno de Panamá tuvo conocimiento de la transacción a través de informes en medios locales e internacionales. En este contexto, el ministro de la Presidencia, Juan Carlos Orillac, en su calidad de presidente de la junta directiva de la AMP, consideró necesario requerir información a los actuales accionistas de la empresa. “El Gobierno Nacional da siempre la bienvenida a la inversión extranjera, pero es un derecho inalienable del país proteger y garantizar los mejores intereses para los ciudadanos”, destaca la Resolución. Hutchinson, a través de PPC, rmó en 1997 un contrato de concesión por 25 años renovables. En 2022, se renovó sin cambios hasta 2047. Sin embargo, en 2002, cinco años después de obtener la concesión, la empresa logró eliminar el canon jo de $22.2 millones anuales que había prometido en la licitación. SECTOR LOGÍSTICO en las rutas marítimas que conectan el Pacíco y el Atlántico, facilitando el comercio internacional. En los últimos años. Maersk ha destacado su enfoque en soluciones logísticas integradas, lo que hace que la estabilidad y eciencia de los puertos donde opera sean factores críticos para su planicación. Maersk ha tenido una presencia clave en Panamá desde 1917 cuando transitó su primer buque por el Canal. Mantiene en el país su o- cina regional para Latinoamérica, desde donde gestiona sus operaciones para el resto de los países. Además, en 2016 participó en la licitación del proyecto del puerto de Corozal en Balboa, promovido por la ACP. Aunque nalmente el proyecto no se concretó, este antecedente re£eja la importancia estratégica que Maersk asigna a la conectividad portuaria en Panamá. El anuncio de la compra de Hutchison Ports por BlackRock se enmarca en una tendencia global de mayor participación de fondos de inversión en infraestructura portuaria. Analistas del sector señalan que la experiencia de BlackRock en gestión de activos podría traducirse en inversiones para modernizar y optimizar las terminales, aunque aún no se han anunciado planes especícos. Hasta el momento, Panama Ports Company no ha emitido comentarios sobre eventuales cambios en la operación local. Se espePanamá, se rige por el Decreto Ejecutivo N°. 170 de 1993, que establece ciertas reglas. En el caso de venta a título oneroso de valores emitidos por personas jurídicas en esta condición, solo se considerará renta sujeta al ISR aquella proporción del valor total de la enajenación que se encuentre, directa o indirectamente, invertido económicamente en Panamá. El método para determinar la proporción de fuente panameña del valor total de la venta se dene según el monto que resulte mayor entre los siguientes métodos: i) La proporción del patrimonio de las empresas que devengan ingresos gravables en Panamá dividido entre el patrimonio total objeto de la transacción. ii) La proporción de los activos invertidos económicamente en Panamá dividido entre los activos totales objeto de la transacción. La proporción así determinada se multiplicará por el valor total de la venta y, sobre el monto resultante, se aplicarán las normas que regulan la materia del ISR, impuesto sobre dividendo/ complementario e impuesto de timbre (salvo excepciones). El comprador y el vendedor están obligados a documentar ante el sco el cálculo realizado de conformidad con ambos métodos, mediante una declaración jurada que será presentada junto con el formulario de liquidación del ISR. El autor es abogado especializado en materia tributaria. Principales navieras que utilizan el Canal Infografía: LP - Fuente: ACP Maersk (MSC) CMA CGM Hapag-Lloyd Evergreen Marine Corporation COSCO Shipping Lines ONE (Ocean Network Express) Yang Ming Marine Transport HMM (Hyundai Merchant Marine) ZIM Integrated Shipping Services EMBALSE GATÚN EMBALSE ALHAJUELA 87.33 pies 239.41 pies Nivel de aguas mínimo - 75 pies Nivel de aguas mínimo - 190 pies 77 83 87 195 205 215 Infografía: LP - Fuente: ACP Niveles de lagos afluentes del Canal
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