Tu opinión nos interesa [email protected] Economía &Negocios 1B LaPrensa Panamá, lunes 9 de septiembre de 2024 INVERSIÓNPÚBLICA Deudaenproyectos ‘llaveen mano’alcanza los$6,506millones De acuerdo con el cronogarma de pagos, actualmente hay cerca de 43 proyectos en ejecución que cuentan con financiamiento incluido, siendo el Ministerio de Obras Públicas (MOP) la entidad con la mayor deuda. AlexE.HernándezV. ESPECIALPARALAPRENSA [email protected] Los proyectos “llave en mano” han sido, desde 2010, la fórmulapredi - lectadelasúltimastresadmi - nistraciones para ejecutar proyectos de infraestructura. Bajo esta figura, el gobierno deturnorecibe laobra,ygran partedelpagoesasumidopor susucesor. Conesteesquema,dondeel contratista debe aportar los fondos para ejecutar la obra, han visto la luz las líneasdel Metro de Panamá, el nuevo centro de convenciones, la CiudadHospitalaria, lasnue - vas vialidades de Panamá Viejo y VíaBrasil, entre mu - chosotros. Un reporte delaDirección de FinanciamientoPúblico indica que, al mesde julio de 2024, el saldode losproyec - toscontratadosbajoelesque - madellaveenmanoquenose hancanceladoy queestánen ejecuciónerade6,506millo - nesdedólares,cifraquesupe - ra el costo de la ampliación delCanaldePanamá. Elcalendariodepagodelos proyectos con financiamien - to incluidose extiendehasta el año2032, luego de que la administración del expresi - denteLaurentinoCortizo in - cluyera bajo esta figura la construcción del cuarto puentesobreelCanal. La estructura atirantada, de965metrosdelongitud,ha atravesado múltiples retra - sos, cambios dediseño y de esquema de financiamiento, loqueresultaráenuncotsofi - nal de2,047 millonesde dó - lares,unincrementodel34% por encima delcosto original de1,529millonesdedólares. Para financiar la obra, el consorcio Cuarto Puente acudió alos bancosMizuho SecuritiesUSALLCy Banistmo, S.A., los cuales crearon unafigura de emisióndenotasque aportaron 1,806 millones de dólares, valores que seemitieron a unatasade93. %. Para este año, según la in - formación proporcionada a La Prensa, el Gobierno ten - drá que hacerfrente apagos por 992.9 millones dedóla - res, monto quese elevará a 1,482 millonesde dólaresen 2025, conpagosanualeshas - ta2032, loquesignifcaqueel gobierno que asumirá las riendas delpaís en2029 en - frentará unadeuda millona - ria solo enproyectos “llave en mano” (vergráfica). Otro beneficio del sistema deproyectos llaveenmanoes queelmontodelosproyectos no se refleja en el saldo total de la deuda del país,que al mes de julio pasado alcanzó los 51,860millones dedóla - res. De acuerdo con el crono - gramadepagos,actualmente hay cerca de43 proyectos en ejecuciónquecuentanconfi - nanciamiento incluidos,ien - doelMinisteriodeObrasPú - blicas (MOP) laentidad con la mayor deuda.El gobierno deCortizolicitóyadjudicó27 proyectos bajo este esquema, que superan los 1,254 millo - nesdedólares. El Corredordel Caribe,en laprovinciadeColón(actual - mente suspendido); la ampliación de la vía España a cuatro carriles desdevía Po - rras hasta vía Cincuentena - rio; y la rehabilitaciónde las callesenIslaColón,Bocasdel Toro,sonloscontratosdema - yor cuantía con financia - miento incluido que licitó el gobierno pasado,al superar los80millonesdedólaresca - dauno. Constructora Urbana S.A., Ininco, Meco, Centroequi - pos, Itecpa yTranseq son al - gunas delas empresasque fi - guran entre las compañías que se adjudicaronla mayo - ría delas obrasbajo elesque - madellaveenmano. Dentrode los27 contratos con financiamientoincluido está la construcción de un puente vehicular sobreel río Bayano, conun costo de 22 millones de dólares; la am - pliación de la vía Transístmi - ca, desde el sector de Villa GreciahastaelpuentedeDon Bosco en Chilibre, por 38.4 millones de dólares;la insta - laciónde100puentesmodu - lares, por 789. millones de dólares; y laconstrucción de la interconexión de la Cinta Costera 3 con la calzada de Amador, por 46 millones de dólares. Otros proyectos “ llave en mano”en ejecuciónincluyen lainstalacióndepuentesmo - dulares en Veraguas, Chiri - quí yDarién; la contsrucción del intercambiadorvehiuclar en el sector de LaCabima, en PanamáNorte; larehabilita - ciónde lacarretera entreYa - viza yPinogana; yla repara - ción de las calles internas de IslaColón,entreotros. Además, se incluyeel pri - mer tramo del Corredor de las Playas, obra que fue adju - dicada en la adminitsración de Juan CarlosVarela, pero queelgobiernodeCortizore - dujo de 32 kilómetros a un trayecto de 7.1 kilómetros al detectarquelaobranoconta - bilizabamás de180millones enindemnizaciones. Lasemanapasada, elMOP habilitó elviaducto que for - ma parte del proyecto que agilizaráeltráifcovehicularal final de la autopista de La Chorrera. ElMOPindicó queel con - tratista Puentes y Calzadas Infraestructura, S.L.U., con - tinuaráconlostrabajosdere - habilitación de la carretera Panamericana enla parte in - feriordelviaducto. Este proyecto inicialmente sería ejecutado por FCC Construcción, S.A., y Cicsa, pero el contratista cedió el controlluego deque elMOP modificara el alcance de la construcción y redujear el montodesdelos603millones de dólaresiniciales acerca de 248millonesdedólares. Tambiénestá laampliación aochocarrilesdesdeelPuente de las Américas hasta Arraiján,obraqueregistraun avance superioral 98%y que también sehahabilitadopar - cialmenteparaagilizar lamo - vilidaddelosconductores. Otras institucionesque re - gistran proyectos con finan - ciamiento llaveenmanoacti - vos son el Metro de Panamá, la Caja del Seguro Social, el Instituto de Acueductos y Al - cantarillados Nacionales, el Ministeriode Saludy el Insti - tutoPanameñodeDeportes. Aproximadamente,lasúlti - mas tres administraciones han contratado proyectos “llaveenmano”porunmonto superior alos 14,474millones dedólares.Entre2010y2019, ladeudaen “ llaveenmano”alcanzó los 7,968 millonesde dólares. ProyectosAPP La administración deJo - sé RaúlMulino noha des - cartado continuar utilizando la figurade los proyectos “llave enmano”, aunquese espera quese impulseel es - quema de Asociación Pú - blico-Privada (APP) para desarrollarproyectosde in - fraestructura, como la construccióndel trenPana - má-David y la rehabilita - ción de la carretera Pana - mericana entreLa Chorre - ra y Santiago, Veraguas, en - treotros. Actualmente, larehabilita - ción y el mantenimiento de 246 kilómetros en Panamá este, entre Pacora y Yaviza, se ejecutan bajo el sistema APP por la empresaISA Intervial de Chile, que debe invertir 262millonesdedólaresenun periodode dosaños para re - habilitary construir la carre - tera. Además dela construcción y rehabilitación,el contrato incluye una concesiónde 15 añospararealizarelmanteni - mientodelos246kilómetros. Juntocon entidadesfinan - cieras como el Banco Centroamericano deIntegración Económica (BCIE), el Banco deDesarrollodeAméricaLa - tina (CAF)y el Banco Mun - dial, elMOPhabíaidentifica - do al menos 10proyectos de infraestructura que se desa - rrollarían bajo el esquema APP. ¿Nvidia la próxima burbuja? Enfoque Manuel BreaKavasila [email protected] Enlosúltimosañosnoha habidounaacciónque hayatenidounmejor desempeñoqueNvidia (NVDA).Entrediciembrede 2019yel30dejuniode2024, elpreciodeestasaccionespa - sóde$5.86a$124.54.Este crecimientosesustentapor lademandadesusproductos,principalmenteporlas unidadesdeprocesamiento gráfico(GPU),quesonlabaseparamuchosdesarrollos deinteligenciaartificial(IA) aplicadosendiversasindustrias.Nvidia,arquetipodela innovacióndelacuartarevo - luciónindustrial, fuefunda - daen1993ydesde1999cotizapúblicamentesusacciones,enplenoaugedelaspun - to.com,sobreviviendoala rupturadelaburbuaj delas empresastecnológicasde principiosdeestesiglo.Des - de2001, formapartedelS&P 500,enreemplazodeEnron. Desdesusalidaalmercado, laempresaharealizadonuevosdesarrollosyadquirido otrasempresas, loquelaha convertidoenunaentidad con$85,227millonesdeatci - vos, ingresospor$963,07mi - llonesygeneracióndeefectivo provenientedeopearciones por$48,664millones. Peseaestosnúmeros,enlaúl - timasemanaelpreciodelaacciónhacaído139. %,conuna pérdidadecapitalizaciónde mercadodemásde$400mil millones(casi5veceselPIB dePanamá),porloquelosinversionistassepreguntansies momentodetomargananciasdadolosmovimientosdel mercado,osi laacciónetsáa puntodeentrarenelproceso derompimientodeunaburbuja,talcomoseexperimentó ainiciosdelsigloXXI. Pararesponderaesainquietud,primeroanalicemosel contextomacroeconómico.El mercadoyahaanticipadoque enlareunióndelaFEDdeseptiembresedéunadisminución de25puntosbásicosenlastasasdereferencia.Sinembargo, algunosanalistasconsideran quelosrecortespodríanser máspronunciadossicontinúa deteriorándoseelmercadolaboral,comoseñaltemparnade queEstadosUnidospodríaen - trarenunarecesión,algoque lacurvainvertidadelosrendi - mientosdeltesorotambién sustenta.Porlotanto, lacaí - dadelpreciodeNVDApue - deexplicarseenparteporla incertidumbredelpanoar - mamacroeconómico,que, connuevasseñales,podría disiparseyestabilizarelpre - ciodelaacción.Otrosanalistasconsideranquelacaída puedeatribuirseal carrytra - de,yaqueinversionistasto - maronfondosbaratosenJa - pón, invirtieronenNVDAy devolvieronlosfondos, liquidandosusposicionesen NVDAycerrandosusposi - cionescortasenyenes.Otro elementoesel iniciodeuna investigaciónporpartedel DepartamentodeJusticia EL AUTOR es financista. porposiblesviolacionesdela leyantimonopolio.Aunque, dadalaposicióndemercado delaempresaendiferentes segmentosyelhechodeque desdehacetiempoelDepartamentodeJusticialehabía solicitadoinformacióncomo preámbulodel iniciodeuna investigación,seconsidear queestoyaestabadesconta - doenelprecio. Adiferenciadelasacciones delaspunto.com,quetenían ratiosirracionales, loseleva - dosratiosdeNVDApueden serjustificados,quedando porversi lademandaporIA lossoportaosiseiránajus - tando. EMBALSE GATÚN EMBALSE ALHAJUELA 86.09 pies 222.45 pies Nivel de aguas mínimo - 75 pies Nivel de aguas mínimo - 190 pies 77 83 87 195 205 215 Infografía: LP - Fuente: ACP Niveles de lagos afluentes del Canal
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